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STO,是风口还是“疯口”?

作者:肯尼 时间:2018-10-25 来源:鸵鸟区块链0

最近大家谈论最多的应该非STO莫属了,有人认为它火的莫名其妙,有人却认为它厚积薄发,火起来是应该的。到底是昙花一现,还是一个新的风口,热议而又极具争议。

今日(10月24日),本站联合哈鲁资本在上海虹桥开展了NewBlockchain CHINA 2018 虹桥沙龙活动,就最近十分火热的STO展开了相关的讨论。

本次活动由哈鲁资本、本站、临界Hashgard以及比特律联合主办,播嘉传播承办。活动邀请了临界Hashgard创始人许超逸以及合伙人Tom、比特律创始人朱鹿杰、复扑投资投资总监张嘉琪以及哈鲁资本合伙人吴彦君共话STO。

哈鲁资本合伙人吴彦君:ST(Security Token)的发展需要平衡法律法规、证券产品以及流通性三者之间的问题

在今日的区块链STO研讨会上,哈鲁资本合伙人吴彦君一上来便探讨了区块链行业的风口与方向,他认为2017年是ICO带来了比较大的风口,市场等方面都有红利。2018年是交易所,以及交易所的生态。而2019年预测方向为STO,或将成为行业的风口。

他认为行业分为主要三个板块,1.传统的金融证券领域,2.STO发币平台,3.二级市场以及合格的交易所。其中传统的金融证券市场到STO发币平台是需要监管,而且是需要相关牌照的,而STO发币平台到交易所之间则需要配合交易所去做流通性。

因为美国证监会SEC 将加密货币区分为两种:实用性类别通证 Utility Token: 不属于金融类监管。证券性类别通证 Security Token: 发行和交易需要被SEC 所监管,适用于证券相关法律。所以做STO需要法律合规,然而法律合规就会导致证券产品的受限,其大小、品种种类都会受到法律的限制,流通性也可能会受到法律法规的影响。因为代币相比较于传统的金融产品,流通性会非常强。所以ST的发展需要平衡法律法规、证券产品以及流通性三者之间的问题。

临界Hashgard创始人许超逸:Hashgard团队开发出的国内首个STO标准TAMT(可信资产管理通证)

临界Hashgard是分布式的可信资产管理协议,也是面向未来的新一代数字金融公有链。

在区块链STO研讨会上,临界Hashgard创始人许超逸表示STO可以分为五大类,分别是现金类、股权类、债券类、不动产类、大宗商品类,同时还提到Hashgard 在STO方面也有布局。

他表示,Hashgard 技术赋能平台将提供STO一系列服务,如部署合约,主体注册,合规认证等;而Hashgard团队则开发出国内首个STO标准TAMT(可信资产管理通证);而且其公链在底层特性上支持STO的特殊需求,例如交易。

在后面的演讲中,许超逸进一步解释了TAMT能为STO带来什么,首先便是能够充分地利用现有数字资产进行STO;而且还能节省STO的合规成本以及降低STO的发行门槛;最后便是能够组合数字资产与STO通证。

比特律创始人朱鹿杰:STO面临的比较大的挑战是全球监管制度的差异

比特律创始人朱鹿杰在今日的区块链STO研讨会上表示,STO火起来的原因很大程度是因为IC0项目早期缺少监管,而现在监管逐渐完善了起来,所以IC0因为监管力度的提升已经进入到冰河期。而且UT(Utility Token)项目本身也不是为投资而设计的,而ST(Security Token)在某种程度上意味着有了国家的监管和背书。火热的市场需要一个新的方向和出口。

同时他还表示即便STO逐渐的成熟起来,是否能够成为一个常规融资手段,这是存在着很多不确定性的。STO面临更大的挑战是全球监管制度的差异,各国法律规范不尽相同,会制约着STO在全球范围内的推广,即使在相对监管比较完善的美国,对于Security Token在各州都要适应不同的法律。

圆桌会议 

在圆桌论坛环节,主持人哈鲁资本合伙人吴彦君与临界Hashgard合伙人Tom、比特律创始人朱鹿杰以及复扑投资投资总监张嘉琪就主题《ST 领域的未来机会点》展开了相关的讨论。

临界Hashgard合伙人Tom表示,IC0是去创造新的资产,这是一件非常困难的事情。STO不同于IC0,STO对应的资产是被大家所认可的资产,STO不是去讲夸大的故事,而是去讲一个合理的故事。STO的投资人选择要比IC0要小很多,不管是投资STO还是做STO项目,都要比IC0难很多。同时,STO意味着更高的门槛,没有IC0自由。不过,长远看STO走向主流可能性更大。目前,有公司在美国IPO过程中,顺便做STO。所以,未来STO或将成为IPO伴生品,同时他还提到,未来资产上链的市场是非常大的。

比特律创始人朱鹿杰表示,对于未来STO是否会成为主流的募资方式,他认为国内以及海外是多层次的资本市场,更偏向于中立的看法,所以这个问题需要辩证的去看待。对于STO除了美国以外,哪些其他发达国家还有机会的问题,他表示,目前我们比较关注美国、新加坡、日本、澳大利亚四个国家,这个问题应从最实用的角度去看。

复扑投资投资总监张嘉琪表示,在金融市场,要弄清楚各个名词的概念,STO和IPO是两个不同的概念,STO是进入IPO之前的一个阶段。并不是做了STO就不做IPO,如果这么理解会再次让STO回到IC0的路上。对于STO的用户流量问题,他表示STO的用户流量不在币圈,而是在纳斯达克以及A股等传统金融市场。传统金融市场有着很大的用户流量,这部分流量是不可被忽视的。

哈鲁资本合伙人吴彦君表示,关于国外STO的进展程度,美国的立法进程很慢,如果要等美国的STO相关法律出台,情况并不是非常乐观,因为这一过程可能需要1到2年的周期。

同时他认为, tZERO公司虽然预计明年1月份搭建完成,并在明年夏天做交易。但是,中间的时间跨度比较长,规划也很模糊,可能会出现意外情况。与美国相比较,小国家可能会更开放,更快速。例如欧盟里面的马耳他,可以使用欧元,资金流动性很好,政策方面也比较开放,可能在STO方面更有希望。

他还表示,IC0与IPO不兼容的,IPO是合规的。STO与IPO是可以兼容的,STO做完合规之后是可以上市的。

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