Ryan Caldbeck我离开私募并创办众筹网站CircleUp的始末
若你在2011年6月告诉我说，我今后会离开私募股权行业去创办一个基于股权的众筹网站的话，我会哈哈一笑，不以为然。彼时我刚刚升任Encore Consumer Capital公司的总监，这可是一家业内顶尖的专业投资消费品公司的私募基金公司，更重要的是，我压根就没听说过什么“股权众筹”。
我在Encore和TSG消费品市场投资公司做的主要是中低端市场日用消费品公司的私募股权投资。工作近7年之后，我逐渐发现了市场上一个巨大的空白，即没有一家机构投资者对规模较小的日用品消费品公司感兴趣。几乎每周都有两三家消费品公司的老板打电话给我寻求投资。但是我们公司，或是其他我所知道的私募股权基金，都不会去投年营业收入低于1,000万美元的公司。因此，每次和他们谈话的结局都是一样的，我婉拒了他们，但也给不出其他适合他们的融资渠道，因为这些公司的规模太小，引不起机构投资者的兴趣，也没有足够的资产来抵押融资。
转折点发生在2011年6月的HBA全球展会上，这是一次全球日用消费品贸易展。当时我要在一个小组上发言，主题就是如何资助小型日用消费品企业。我在那儿坐了一个小时，发现讨论组的专家们（包括我在内），除了信用卡融资这样连场下观众都能想出的办法之外，都提不出什么切实可行的融资方案。试想一下，一家年收入为200万美元、营业网点遍布全国、每年业绩以50%的速度增长的洗发水生产商，居然不得不依靠透支信用卡来获得企业发展所需的资金。如果你觉得这不可想象，那你很有可能是在旧金山的科技公司里工作，因为那是唯一不愁融资的公司了。消费品与零售业占据全美经济总量的20%，却只得到4%的天使资金支持，这就是现实。
与此同时，我的合伙人、资深的公募与私募投资人罗里·埃金（Rory Eakin）也看出，公开市场对投资者的吸引力在逐渐下降。和大型投资基金一样，个人投资者现在也更注重分散投资。对我们父母一辈来说，分散投资组合无非就是股票加债券，最多再配置一些不动产。而如今，分散投资意味着配置另类资产，比如私营企业。我们注意到市场上买卖双方的需求都很旺盛。一方面，小型消费品公司受制于融资程序的低效；另一方面，投资者也在苦苦寻觅能够“下金蛋”的另类资产。根据考夫曼基金会（Kaufmann Foundatio）的数据，投资于消费品公司的天使投资4.4年后所获得平均回报率为所投入资金的3.6倍，有鉴于此，我们意识到，如果能够建立起一个聚合平台，将年收入低于1,000万美元的消费品公司和投资者都聚集在这个平台之上，这样就能够一举解决融资效率低下的问题。要解决融资低效问题并要能够帮助数百万的投资者和企业家进行投融资，这个想法相当大胆，但也足够令人兴奋。于是，我们做出了这辈子最大的一个决定：辞职并创办一家名为CircleUp的股权众筹网站（www.circleup.com）。
当我们进军网络市场时很快发现，若要做到基业长青就必须要建立起市场信誉度。我们意识到，这个市场要想成功，就必须取得投资者和企业家的信任；而且还必须要做到处处公开透明，好让他们更好地了解我们。
于是我们就开始行动：请来顶尖的法律专家耗费数月来帮助我们厘清股权众筹集资方面的法律障碍；我们还花费数百个小时，全面通读了经纪自营商注册办法，以使我们能够在CircleUp网站上可靠而又合法地进行证券交易。在做这些的同时，我们还拉上WR Hambrecht公司作为合伙人，WR Hambrecht是一家颇具声望的券商，且一直致力于投资机会民主化进程。
尽管在合法性方面万事俱备，但我们相信这个CircleUp平台应该能够给投资者和企业家提供资本之外的价值，应该要成为他们进行投融资活动的首选之地。我所见过的许多优秀的投资平台（包括我们老东家），都能够为企业带来比资本更有价值的东西。而我们，则要同时为投资者和企业家都带来附加价值。
为了更好地服务于投资者，我们与业内领先的零售商品销售数据供应商SPINS建立了合作伙伴关系。如今我们可以为投资者免费提供用以验证销售趋势的第三方数据。我们还与合作伙伴一道为投资者提供企业背景调查、免费样品以及其他多种服务项目。为了服务于企业家，我们在CircleUp平台上汇聚了上千名优秀的消费品投资者，并且也和业内领先的消费品公司，比如通用磨坊公司（General Mills）结成伙伴关系，这些企业可以充当众多消费品公司绝佳的退出选择。
我们的网站是在2012年4月正式上线的，截至目前，经由我们这个平台融资的小型消费品企业的数量胜过了全美任何一家投行或是私募股权基金公司。投资者的热情也大大超乎了我们的预期（有时也给我们带来不少挑战）。我们全面实现了预期目标但还有很长一段路要走。从私募股权基金公司大有前途的职位上辞职并不是一个轻松的决定，但是看到投资者和企业家在我们所创立的平台上所收获的种种兴奋，顿时会觉得这一切都值了。
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